REACTIE VAN DE VOORZITTER VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Buhrmanns voorzitter van de Raad van Bestuur, Frans Koffrie, zei over de
ontwikkelingen in het derde kwartaal van 2002: "Onder moeilijke omstandigheden
slagen de divisies van Buhrmann er goed in hun marktposities veelal verder te
verbeteren. Kostenreducties en stringente beheersing van het werkkapitaal dempen
het negatieve effect van een lagere toegevoegde waarde, veroorzaakt door
verschuivingen in de omzetmix naar producten met lagere marges. Dit blijkt uit
het feit dat onze wereldwijde activiteiten op het gebied van
kantoorartikelendistributie een lichte toename van het bedrijfsresultaat over de
eerste negen maanden van dit jaar wisten te realiseren. Ofschoon Paper
Merchanting en Graphic Systems lagere bedrijfsresultaten boekten dan vorig jaar,
blijven de bedrijven van deze Divisies duidelijk behoren tot de sterkste spelers
in hun markten.
Wij blijven ons concentreren op nieuwe gebieden waar wij kunnen groeien en op
verdere verlaging van de kosten en in dat opzicht worden nieuwe stappen
overwogen. De structureel lagere kostenbasis zal Buhrmann in staat stellen haar
winstmarge sneller te laten groeien, waardoor ons bedrijf in een voortreffelijke
uitgangspositie verkeert om te profiteren van een toekomstige verbetering in de
economische omstandigheden."
KASSTROOM EN FINANCIERING
De kasstroom bleef zich gunstig ontwikkelen. In het derde kwartaal werd het
werkkapitaal verder verminderd, met name debiteuren. Dit werd deels tenietgedaan
door lagere uitstaande handelsschulden. Betalingen, zoals rente en belastingen,
en andere operationele betalingen (bijv. voor herstructureringen) zijn gedaald
ten opzichte van vorig jaar. Per saldo bedroeg de kasstroom uit operationele
activiteiten EUR 52,5 miljoen positief (derde kwartaal 2001: EUR 85,5 miljoen
positief). De investeringskasstroom bedroeg EUR 25,6 miljoen minder dan vorig
jaar en zal naar verwachting voor geheel 2002 ten hoogste EUR 120 miljoen
bedragen. De beschikbare kasstroom over het derde kwartaal bedroeg EUR 25,5
miljoen positief (derde kwartaal 2001: EUR 25,8 miljoen negatief).
De rentedragende schuld werd, exclusief het effect van
valutakoers-schommelingen, met EUR 18 miljoen verminderd ten opzichte van het
tweede kwartaal, hetgeen teniet werd gedaan door een valuta-effect van EUR 25
miljoen. De liquiditeit is verder verbeterd, en van de revolving
kredietfaciliteit werd per kwartaaleinde geen gebruik gemaakt.
In het derde kwartaal werden Medium Term Notes uitgegeven - onder het
Securitisatieprogramma - ten bedrage van EUR 269 miljoen, ter vervanging van
uitstaand kortlopend Commercial Paper. De contante rentedekking aan het einde
van het derde kwartaal bedroeg 2,5 keer, ten opzichte van 2,5 keer een jaar
geleden en 2,7 keer aan het einde van het vorige kwartaal (onze interne
doelstelling is: tenminste 3x). |