VASTGOEDWAARDEN EN OPBRENGSTEN OPNIEUW GESTEGEN
De resultaten voor het boekjaar eindigend op 30 juni 2007 waren als volgt:
● De markten voor winkelvastgoed bleven krachtig en hebben geleid tot een
stijging van de onafhankelijke taxatiewaarden van € 219 miljoen oftewel 11%
voor het jaar, waardoor de waarde van de vastgoedportefeuille is
toegenomen tot bijna € 2,2 miljard.
• 9,9% hogere nettovastgoedopbrengsten zorgden voor een verhoging van
het direct beleggingsresultaat met 5,2% tot € 59,0 miljoen oftewel € 1,67 per
certificaat.
● Voorgesteld wordt het dividend te verhogen met 4,4% tot € 1,67 per
certificaat.
● De aangepaste intrinsieke waarde (exclusief nominale belastinglatenties en
reële waarde van rentedekkingsinstrumenten) steeg met 18,2% tot € 38,99
per certificaat vergeleken met € 32,98 per 30 juni 2006.
● De IFRS winst na belastingen (direct beleggingsresultaat plus mutaties in de
vastgoedwaarden onder aftrek van belastinglatenties plus mutaties in de
reële waarde van rentedekkingsinstrumenten) steeg met 11% tot € 259,5
miljoen oftewel € 7,36 per certificaat.
● De IFRS intrinsieke waarde (inclusief nominale belastinglatenties en reële
waarde van rentedekkingsinstrumenten) steeg 19,7% tot € 35,21 per
certificaat, vergeleken met € 29,41 per 30 juni 2006.

Direct beleggingsresultaat
Het direct beleggingsresultaat voor het boekjaar eindigend op 30 juni 2007 steeg 5,2% tot € 59,0 miljoen, vergeleken met € 56,1 miljoen over het voorgaande boekjaar. Het direct beleggingsresultaat omvat de nettovastgoedopbrengsten minus nettorentelasten, bedrijfskosten
en vennootschapsbelasting.

Dividend
In overeenstemming met het dividendbeleid van Eurocommercial Properties (ECP) om 100% van het direct beleggingsresultaat uit te keren, stelt de directie voor om het jaarlijkse dividend van de Vennootschap met 4,4% te verhogen tot € 1,67 per certificaat (10 gewone aandelen) vergeleken met € 1,60 in 2006. De Vennootschap zal haar certificaathouders opnieuw de mogelijkheid bieden om in plaats van een dividend in contanten dat op 30 november 2007
betaalbaar wordt gesteld, te kiezen voor bonuscertificaten ten laste van de agioreserve. De prijs van deze certificaten zal op vrijdag 2 november 2007 bekend worden gemaakt. Om het verwaterende effect van de uitgifte van deze certificaten op het direct beleggingsresultaat per certificaat te beperken, is de Vennootschap voornemens via Euronext Amsterdam certificaten in
haar eigen aandelenkapitaal in te kopen tot een maximum van het aantal certificaten dat op 30 november 2007 wordt uitgegeven, op voorwaarde dat zich passende marktomstandigheden voordoen.

Aangepaste intrinsieke waarde
De aangepaste intrinsieke waarde steeg van € 32,98 per 30 juni 2006 met 18,2% naar € 38,99 per certificaat per 30 juni 2007. Deze getallen geven de onderliggende waarde van het vastgoed weer en houden geen rekening met belastinglatenties wanneer alle panden op hetzelfde moment
zouden worden verkocht. De aangepaste intrinsieke waarde houdt ook geen rekening met de reële waarde van financiële instrumenten (rentedekkingsinstrumenten). Alle panden zijn per 30 juni 2007 onafhankelijk getaxeerd.

De IFRS intrinsieke waarde per 30 juni 2007 bedroeg € 35,21 per certificaat, vergeleken met € 29,41 per 30 juni 2006.

IFRS winst na belastingen
De IFRS winst na belastingen (totaal beleggingsresultaat) over de periode steeg naar € 259,5 miljoen, vergeleken met € 233,9 miljoen over dezelfde periode een jaar geleden dankzij het direct beleggingsresultaat, de ongerealiseerde toename van de marktwaarde van de vastgoedportefeuille en de ongerealiseerde positieve reële waardeverandering van derivaten
doordat de marktrentetarieven stegen gedurende de periode. Aangezien ook ongerealiseerde ‘kapitaal’-mutaties inbegrepen zijn in dit winstcijfer geeft het naar de mening van de directie geen goed beeld van de ontwikkeling van de onderliggende inkomsten, welke beter worden weergegeven door het direct beleggingsresultaat.

Bezettingsgraad
De bezettingsgraad van de portefeuille bleef meer dan 99%, gemeten naar zowel
vloeroppervlakte als huuropbrengst.