KBC kondigde op 27 oktober aan dat het voor 3,5 miljard euro kernkapitaaleffecten zal uitgeven aan de Belgische staat. Vandaag stemde het kernkabinet in met de verfijning van enkele technische aspecten van die transactie zoals overeengekomen tussen KBC en de Belgische Staat. De transactie zou voor het einde van het jaar afgerond zijn.

Hoofdlijnen van vandaag
Zoals aangekondigd op 27 oktober zal KBC voor 3,5 miljard euro kernkapitaalinstrumenten uitgeven.
Schrapping van de optie die de staat had om de effecten om te ruilen in gewone aandelen
Aanpassing van de dividend multiples die toegepast worden bij de bepaling van het jaarlijkse couponbedrag en aanpassing van de bodemprijs voor de Staat in geval van omzetting in aandelen door KBC
Geen belangrijke wijzigingen aan andere voorwaarden

Details transactie afgerond
André Bergen, CEO Groep: "Zoals eerder aangekondigd, zal KBC zijn kapitaalbasis verder versterken door de uitgifte van 3,5 miljard euro kernkapitaaleffecten waarop de Belgische Staat zal intekenen. Vandaag zijn we blij dat we die transactie kunnen herbevestigen. We zijn het met de vertegenwoordigers van de Belgische Staat ook eens geraakt over een aantal punten die de structuur van de transactie voor beide partijen zullen verbeteren." De transactie zou tegen eind 2008 geregeld zijn.

Technische aanpassingen
KBC mag op ieder ogenblik alle of een deel van de effecten terugkopen tegen 150% van de uitgifteprijs. In dat geval kon de Staat aanvankelijk eisen dat de terugkoop gebeurde door de omruiling van één effect tegen één gewoon aandeel. Die optie werd uit de definitieve voorwaarden geschrapt, waardoor het eraan verbonden risico van winstverwatering voor de KBC-aandeelhouders wordt uitgesloten.

De oorspronkelijk overeengekomen jaarlijkse cash-coupon zou het hoogste zijn van 2,51 euro per effect (wat overeenstemt met een interest van 8,5%) of 110% van het dividend dat voor normale aandelen uitgekeerd wordt voor het jaar 2009 en 115% vanaf 2010. De toegepaste dividend multiples zijn nu veranderd in respectievelijk 120% en 125%. Het couponbedrag zal dus het hoogste zijn van 2,51 euro per effect of 120% van het dividend voor normale aandelen uitgekeerd wordt voor het jaar 2009 en 125% vanaf 2010.

KBC heeft ook het recht om alle of een deel van de effecten om te ruilen in gewone aandelen op een één-voor-één-basis, vanaf het vierde jaar na de uitgifte. Maar als KBC daarvoor kiest kan de Staat opteren voor cash terugbetaling van de effecten. Aanvankelijk was de conversieprijs voor die cashoptie vastgelegd op 100% van de uitgifteprijs. In het definitieve akkoord is de conversieprijs vastgelegd op 115% van de uitgifteprijs vanaf het vierde jaar, en zal die elk volgend jaar met 5 procentpunten verhoogd worden tot een maximum van 150%.


Samenvatting van de voorwaarden
Emittent (ongewijzigd): KBC Groep NV
Onderschreven door (ongewijzigd): Belgische Staat
Type effecten (ongewijzigd): Volgestorte nieuwe soort van niet-overdraagbare niet-stemgerechtigde effecten die als kernkapitaal worden erkend
Classificatie (ongewijzigd): Pari passu met gewone aandelen
Uitgifteprijs (ongewijzigd): 29,50 euro per effect
Couponrente (gewijzigd): Het hoogste van (i) 2,51 euro per effect (wat overeenstemt met een interest van 8,5%) of (ii) 120% van het uitgekeerde dividend op gewone aandelen voor 2009 en 125% voor 2010 en de volgende jaren. Geen coupon als er geen dividend wordt uitgekeerd
Looptijd (ongewijzigd): eeuwigdurend
Terugkoopoptie (gewijzigd): KBC heeft op ieder ogenblik het recht om alle of een deel van de effecten terug te kopen (onderworpen aan de goedkeuring door de financiële toezichthouder) tegen 150% van de uitgifteprijs (44,25 euro), cash te betalen
Omruilingsoptie (gewijzigd): na afloop van drie jaar heeft KBC op ieder ogenblik het recht om de effecten om te ruilen in gewone aandelen op een één-voor-één-basis. Als KBC daarvoor kiest kan de Staat opteren voor cash terugbetaling van de effecten. Het cash bedrag zal 115% bedragen van de uitgifteprijs vanaf het vierde jaar, en zal elk volgend jaar met 5 procentpunten verhoogd worden tot een maximum van 150%.
Fiscaal regime (ongewijzigd): Coupon is niet fiscaal aftrekbaar

Het bedrag van de uitgegeven effecten zal deel uitmaken van het eigen vermogen van de moedermaatschappij, zoals weergegeven in de balans volgens IFRS. Inclusief de wijzigingen die we vandaag bekendmaken, zal deze transactie geen enkele impact hebben op de bestaande schuldhouders.