. Totale huuropbrengsten opnieuw gestegen ondanks negatieve indexering
. Sterke toename winkelomzetten in kwartaal januari-maart
. Winkelcentra van topkwaliteit steeds meer in trek bij investeerders
Direct beleggingsresultaat
Het direct beleggingsresultaat over de negen maanden tot 31 maart 2010 steeg met 4,5%, naar € 51,2 miljoen, tegen € 49,0 miljoen over dezelfde periode in het voorgaande jaar. Het direct beleggingsresultaat omvat de nettovastgoedopbrengsten minus nettofinancieringslasten, bedrijfskosten en
vennootschapsbelasting. Naar de mening van de directie geeft het direct beleggingsresultaat een beter beeld van de ontwikkeling van de onderliggende inkomsten van de Vennootschap dan het IFRS-resultaat na belastingen, dat ook ongerealiseerde waardestijgingen en –dalingen dient te bevatten.
Huurgroei
Huurverlengingen en nieuwe huurovereenkomsten voor 161 winkels (13% van het totaal) gedurende de twaalf maanden tot 31 maart 2010 gaven een gemiddelde huurstijging van 32% te zien. Dit leidde over het geheel genomen tot een stijging van 2,5% van de huuropbrengsten voor de gehele portefeuille. Tegenover dit positieve resultaat stonden de negatieve indexeringen in Frankrijk en Zweden, waardoor de huurgroei op vergelijkbaar gemaakte basis (dezelfde winkeloppervlakte) in de objecten van de Vennootschap voor de
periode van twaalf maanden uitkwam op gemiddeld 2,3%, zoals te zien is in de onderstaande tabel.
Huurgroei op vergelijkbaar gemaakte basis
Totaal +2,3%
Frankrijk +2,4%
Italië +4,0%
Zweden -0,7%
Aangepaste en IFRS intrinsieke waarde
In overeenstemming met het beleid van de Vennootschap om per 30 juni en 31 december van ieder jaar onafhankelijke taxaties uit te laten voeren, is het vastgoed per het einde van de onderhavige periode van drie maanden niet opnieuw getaxeerd. De aangepaste intrinsieke waarde per certificaat is derhalve in zeer geringe mate veranderd sinds december 2009 en weerspiegelt slechts de lopende inkomsten en valutakoerswijzigingen.
De aangepaste intrinsieke waarde per 31 maart 2010 bedroeg € 31,81 per certificaat vergeleken met € 31,01 per certificaat per 31 december 2009 en € 35,40 per 31 maart 2009. In de aangepaste intrinsieke waarde is geen rekening gehouden met belastinglatenties wanneer alle panden op hetzelfde moment zouden
worden verkocht. Ook is hierin geen rekening gehouden met de reële waarde van financiële afgeleide instrumenten (rentedekkingsinstrumenten), die worden gebruikt om het risico van fluctuerende rentelasten te vermijden. Alle vastgoedobjecten zullen extern worden getaxeerd op 30 juni 2010.
De IFRS-intrinsieke waarde per 31 maart 2010, met inbegrip van belastinglatenties wanneer alle panden op hetzelfde moment zouden worden verkocht en van de reële waarde van rentedekkingsinstrumenten, bedroeg
€ 28,67 per certificaat, vergeleken met € 28,31 per 31 december 2009 en € 30,45 per 31 maart 2009.
Financiering
Eurocommercial houdt vast aan haar behoudende financieringsstrategie met een verhouding schuld/aangepaste intrinsieke waarde van 75% en met een verhouding leningen/vastgoedwaarde van 42% per 31 maart 2010. Bijna 94% van de rentelasten is gefixeerd voor gemiddeld ongeveer zes jaar tegen
gemiddelde totale rentelasten van 4,4%. De marges blijven laag met gemiddeld 53 basispunten.
Het aantal bij derden uitstaande certificaten per 31 maart 2010 bedroeg 40.303.499, vergeleken met 35.840.442 per 31 maart 2009.

meer info op
http://hugin.info/133644/R/1412976/365110.pdf