Samenvatting
KBC sloot het eerste kwartaal van 2010 af met een nettowinst van 442 miljoen euro, ten opzichte van een nettowinst van 304 miljoen euro in het voorgaande kwartaal. In het vergelijkbare eerste kwartaal van 2009, toen de financiële crisis zijn hoogtepunt had bereikt, werd een aanzienlijk verlies van 3,6 miljard euro geboekt. Op onderliggende basis, dat is exclusief niet-operationele posten, bedroeg de nettowinst van het afgelopen kwartaal 543 miljoen euro.

Jan Vanhevel, Groeps-CEO: 'Tegen de achtergrond van een gematigd Europees economisch herstel, bleef KBC zich concentreren op zijn kernmarkten. De vooruitgang die vorig jaar werd gerealiseerd zette zich in het eerste kwartaal van 2010 rustig verder. Onze kwartaalwinst steeg in vergelijking met het vorige kwartaal dankzij een stabiele bedrijfsontwikkeling en algemeen lagere kredietvoorzieningen. De inkomsten uit onze kernactiviteiten bleven stevig. Daarenboven boekten we een goede vooruitgang in onze belangrijkste projecten om de activiteitenportefeuille te heroriënteren.'

Financiële hoofdlijnen 1kw2010
Jan Vanhevel, groeps-CEO, vat het onderliggende resultaat voor het eerste kwartaal van 2010 als volgt samen:
'De onderliggende nettorente-inkomsten uit depositowerving en kredietverlening bedroegen 1 344 miljoen euro. De gemiddelde nettorentemarge van de bankactiviteiten bedroeg 1,82%, ten opzichte van 1,94% in het vorige kwartaal. De deposito- en kredietmarges bleven gezond. De inkrimping van de nettorentemarge is hoofdzakelijk het gevolg van het op kortere termijn herbeleggen van spaardeposito's, omwille van voorzichtigheidsredenen.'
'De provisie-inkomsten bedroegen 429 miljoen euro, een stijging van 31% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar toen de financiële crisis zijn hoogtepunt had bereikt. Dat was te danken aan hogere inkomsten uit de verkoop en het beheer van beleggingsproducten als gevolg van het verbeterde beleggingsklimaat. In vergelijking met het vierde kwartaal van 2009 daalden de provisie-inkomsten met 5%, wat deels seizoensgebonden is.'
'De nettowinst uit financiële instrumenten tegen reële waarde, die onder meer het resultaat van de dealingroomactiviteiten omvat, bedroeg 320 miljoen euro. Die sterke prestatie lag in de lijn van de markttrend.'
'We zetten onze strenge kostenbeheersing voort. Na de inspanningen die we de voorbije twee jaar hebben geleverd om de kosten te drukken, lagen onze exploitatiekosten 6% lager dan in het vorige kwartaal en ook 6% lager in vergelijking met het eerste kwartaal van 2009. De kostenontwikkeling heeft zijn laagste punt bereikt en we verwachten dat de kosten vanaf nu zullen stijgen.'
'We geloven dat er zich een keerpunt in de kredietcyclus heeft voorgedaan. Ons basisscenario voor 2010 gaat ervan uit dat de kredietverliezen duidelijk zullen afnemen in vergelijking met het boekjaar 2009. Aan het einde van het eerste kwartaal verhoogden we de kredietvoorzieningen met 355 miljoen euro, duidelijk minder dan de 652 miljoen euro van het vorige kwartaal. De kredietkostenratio voor het eerste kwartaal van 2010 bedroeg 0,84% voor de hele groep. In Centraal- en Oost-Europa bedroeg de kredietkostenratio voor het eerste kwartaal 1,20%, ten opzichte van 1,70% in het volledige boekjaar 2009. In België daalden de voorzieningen voor kredietverliezen tot bijna nul; voor de kredietportefeuille van Divisie Merchantbanking bedroeg de kredietkostenratio 1,47%.'
'Tijdens het eerste kwartaal hebben we in het reglementair kapitaal een overschot van 1,5 miljard euro opgebouwd boven de Tier 1-doelstelling van 10%.'

Hoofdlijnen van het onderliggende resultaat per divisie:
We wijzen erop dat alle geplande desinvesteringen van de KBC-groep nu zijn opgenomen in het Groepscenter. De bedoeling daarvan is op een duidelijke wijze de financiële resultaten van de langetermijnactiviteiten en de geplande desinvesteringen afzonderlijk weer te geven.
In België leidde een gunstige kostenontwikkeling in combinatie met nagenoeg geen kredietverliezen en stabiele inkomsten tot een hoger nettoresultaat.
De Divisie Centraal- en Oost-Europa genereerde iets hogere totale opbrengsten als gevolg van een stabiele nettorentemarge, hogere bruto verdiende verzekeringspremies, een beter trading- en reëlewaarderesultaat en iets lagere provisies ten opzichte van het vorige kwartaal. Het betere nettoresultaat van deze divisie ten opzichte van het vorige kwartaal was voornamelijk het gevolg van aanzienlijk lagere kosten en, nog belangrijker, veel lagere waardeverminderingen op leningen en vorderingen (circa -50%). Daardoor bedroeg de nettowinst voor deze divisie 110 miljoen euro.
In de Divisie Merchantbanking leverden erg sterke dealingroomresultaten een aanzienlijke bijdrage tot het nettoresultaat. Door de doelbewuste afbouw van de kredietportefeuille daalden de nettorente-inkomsten ten opzichte van het vorige kwartaal. Rekening houdend met de moeilijke vooruitzichten voor de Ierse economie hebben we onze kredietvoorzieningen daar met 142 miljoen euro aangesterkt. Niettemin daalde het totale bedrag van kredietvoorzieningen die we voor deze divisie hebben geboekt, met ongeveer 14% in vergelijking met het vorige kwartaal. In totaal boekte de divisie een nettoresultaat van 85 miljoen euro.

Het kwartaal werd ook gekenmerkt door een aantal eenmalige elementen die niet behoren tot de gewone bedrijfsuitoefening en dus niet werden opgenomen in de onderliggende resultaten (gezamenlijke netto-invloed: 0,1 miljard euro). De belangrijkste elementen waren:

Een stijging van de waarde van de CDO's in portefeuille met 0,2 miljard euro, vooral als gevolg van de verdere verbetering van de kredietomgeving;
Een tradingverlies van 0,1 miljard euro dat verband houdt met de legacypositie gestructureerde derivaten in KBC Financial Products (Divisie Merchantbanking). Bijkomende beperkte verliezen kunnen we niet uitsluiten voor de volgende kwartalen van 2010 terwijl de risicoblootstelling voortdurend wordt afgebouwd.

Resultaten eerste kwartaal 2010 per rubriek
Verklaringen per rubriek van de winst-en-verliesrekening volgens IFRS voor het eerste kwartaal van 2010 (zie samenvattende tabellen op de volgende pagina's):
Het nettoresultaat voor de eerste drie maanden van 2010 bedroeg 442 miljoen euro, tegenover -3,6 miljard euro voor hetzelfde kwartaal vorig jaar, toen grote verliezen werden geboekt op onder meer CDO's en aandelen. Het onderliggende nettoresultaat voor het afgelopen kwartaal bedroeg 543 miljoen euro.
De nettorente-inkomsten bedroegen 1 560 miljoen euro, 6% meer dan vorig jaar (-1% op onderliggende basis). Volumewijzigiingen bleven beperkt tijdens het kwartaal, en de gemiddelde nettorentemarge van 1,82% stond ongeveer op hetzelfde niveau als het eerste kwartaal van 2009 (1,80%).
De bruto verdiende premies van de verzekeringsactiviteiten bedroegen 1 249 miljoen euro, dat is 5% minder dan vorig jaar. Na aftrek van de technische lasten en het nettoresultaat uit afgestane herverzekering bedroeg het technisch verzekeringsresultaat 72 miljoen euro. Het schadeniveau bleef relatief hoog, onder meer door de storm Xynthia, wat zorgde voor een 11%-stijging van de bruto technische lasten in het schadesegment ten opzichte van het jaar voordien.
De dividendinkomsten uit aandelenbeleggingen bedroegen 17 miljoen euro.
De netto (niet-)gerealiseerde winst uit financiële instrumenten tegen reële waarde bedroeg -3 miljoen euro. Op onderliggende basis ligt dat cijfer beduidend hoger, nl. 320 miljoen euro. Er werden goede resultaten uit de sales- en tradingactiviteiten op de geld- en kapitaalmarkten geboekt, in lijn met de markttrend.
De netto gerealiseerde winst uit voor verkoop beschikbare financiële activa bedroeg 26 miljoen euro, opmerkelijk lager dan in de vorige kwartalen.
De nettoprovisie-inkomsten bedroegen 420 miljoen euro. Dat is 32% hoger dan een jaar geleden. Het volume van de activiteiten waarvoor provisie-inkomsten worden ontvangen blijft groeien na de historisch lage niveaus die we gekend hebben als gevolg van de financiële crisis.
De overige netto-inkomsten bedroegen 101 miljoen euro, lager dan de 152 miljoen euro van vorig jaar.
De exploitatiekosten bedroegen 1 181 miljoen euro, een daling van 4% ten opzichte van een jaar eerder (-6% op onderliggende basis). Het kostenniveau wordt nog altijd gunstig beïnvloed door de kostenbeheersingsmaatregelen die in 2008 werden opgestart, maar in de toekomst verwachten we dat de kosten zullen stijgen. De onderliggende kosten-inkomstenratio van de bankactiviteiten - een maatstaf voor kostenefficiëntie - bedroeg 50%, tegenover 55% over het volledige jaar 2009.
De totale waardeverminderingen bedroegen 383 miljoen euro, 46% lager dan hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dat bedrag houdt grotendeels verband met leningen en vorderingen. In 2009 was de kredietkostenratio gestegen naar 1,11%, maar in het eerste kwartaal van 2010 daalde hij naar 0,84%. De daling van de waardeverminderingen op kredieten doet zich voor in alle divisies maar is het meest uitgesproken in Centraal- en Oost-Europa. In Merchantbanking werd een deel van de daling van de waardeverminderingen in de internationale kredietportefeuilles tenietgedaan door een stijging van de waardeverminderingen in KBC Bank Ireland.
De belastingen bedroegen 177 miljoen euro in het afgelopen kwartaal.
Aan het einde van het eerste kwartaal van 2010 bedroeg het totaal eigen vermogen 18,2 miljard euro, 1 miljard euro meer dan eind 2009. Dat is grotendeels te danken aan de het positieve kwartaalresultaat (+0,4 miljard euro) en de stijging van de herwaarderingsreserve voor activa beschikbaar voor verkoop (+0,6 miljard euro). De Tier 1-kapitaalratio van de groep - een maatstaf voor de financiële draagkracht - bedroeg 11,0% van de risicogewogen activa (9,5% als we de hybride Tier 1-instrumenten die niet zijn uitgegeven aan de Staat niet meetellen).


Strategische hoofdlijnen en toekomstige ontwikkelingen

In lijn met de herziening van de strategie in 2009 mikt de KBC-groep duidelijk op een verlaging van zijn risicoprofiel, met behoud van de winstcapaciteit van de kernactiviteiten en zijn organische groeipotentieel. Jan Vanhevel, Groeps-CEO: 'We hebben duidelijk kunnen vaststellen dat ons bedrijfsmodel grotendeels onaangetast is gebleven door de turbulentie in de financiële sector. Toch was duidelijk geworden dat we ons risicoprofiel moesten verlagen en de activiteitenportefeuille waaraan we kapitaal toewijzen, moesten verkleinen. Onze strategie houdt uiteraard rekening met die vaststellingen.'
De nieuwe strategie, die we in november 2009 bekendmaakten, spitst zich toe op de groei van bankverzekeren op autonome basis in België en in een selectie van landen in Centraal- en Oost-Europa, met focus op particuliere en kmo-cliënten, inclusief de lokale mid-caps. Onze exposure ten aanzien van bedrijfskredieten op niet-thuismarkten en niet-kern-kapitaalmarktactiviteiten wordt grotendeels afgebouwd en KBL European Private Bankers wordt gedesinvesteerd. Daarbij komen nog enkele aanvullende kapitaaloptimaliserende maatregelen. Jan Vanhevel: 'We zijn klaar voor de toekomst. We hebben een duidelijke visie voor de middellange termijn en die wordt ondersteund door een sterke business case. De uitvoering van de strategie vordert goed en wordt nauwlettend opgevolgd.'
In overeenstemming met de nieuwe strategie zijn alle activiteiten die worden gedesinvesteerd, met het oog op de rapportering, ondergebracht in het Groepscenter. De resultaten van de andere divisies houden dus geen rekening met die maatschappijen. Jan Vanhevel: 'Dat maakt het erg makkelijk om te zien welke de kernactiviteiten van de KBC-groep zijn en wat hun financiële toestand is. Het verschaft de beleggersgemeenschap een nog duidelijker inzicht in onze financiële sterktes.'
Het heroriënteringsproces is al goed gevorderd en er zijn al enkele desinvesteringstransacties gesloten in het eerste kwartaal van 2010, zoals voor de portefeuille van Amerikaanse reverse mortgages en de Japanse cash equity-activiteiten. Bovendien is er een afbouw geweest van de kredietderivaten in het kader van de herstructurering van KBC Financial Products. De andere desinvesteringen die gepland zijn voor 2010 blijven op schema.
Eind april deden de Belgische belastingautoriteiten een positieve uitspraak met betrekking tot de fiscale aftrekbaarheid, (indien aan bepaalde voorwaarden is voldaan), van een interne schuldkwijtschelding gerelateerd aan CDO-gebonden verliezen van de afgelopen jaren. In de praktijk betekent dit dat KBC in het tweede kwartaal van 2010 een positieve uitgestelde belastingsopbrengst van 0.3 miljard euro zal kunnen boeken, die de aanzienlijke verliezen uit vorige periodes voor een klein deel compenseert.
KBC is van plan de kernkapitaaleffecten die het heeft uitgegeven aan de overheid grotendeels terug te betalen door interne winstgeneratie en het vrijmaken van kapitaal uit niet-kernactiviteiten. KBC heeft bovendien de intentie een reglementaire Tier 1-kapitaalratio van 10% aan te houden, waarvan 8% kernkapitaal, volgens de zogenaamde Basel II-solvabiliteitsregels (in een eerste fase omvat het kernkapitaal ook de kernkapitaaleffecten onderschreven door de overheid).
KBC's exposure op Griekse staatsobligaties is beperkt tot 1,9 miljard euro (waarvan 0,6 miljard in het tradingboek). Meer informatie over de blootstelling van KBC aan staatsobligaties van Zuid-Europese landen vindt u in het deel Geconsolideerde financiële staten van het kwartaalverslag.