De Nederlandsche economie groeide in vergelijking met een jaar eerder in het derde kwartaal met 1,5%. Oorzaak, de flinke stijging van de export, maar de Nederlandse huishouders besteden in vergelijking nauwelijks meer.
En daar moet de "interne" motor worden opgestart.
Hoe staat het komende jaar 2005 door deze ontwikkelingen er voor?

Internationaal is de wereldconjunctuur in een overgangsfase. In de EMU en Japan lijkt de groei niet echt te willen doorzetten en daar is in de VS nog geen sprake van, daar lijkt de groei door te zetten en daar wordt zelfs al naar het rente-wapen gegrepen. Wij verwachten daar (VS) begin 2005 een verdere verhoging van de rente met 1/4%.
Daarom verwachten wij (red.) een groei van de wereldeconomie in 2005, die de groeitrend van 2004 zal doortrekken.
De Oostmarkt zal de motor zijn en daar kunnen verschillende Oost Europese landen zich bij aansluiten. Kijk naar Rusland, die goed op weg was, maar door de maatregelen (renationalisatie) van de regering Poetin toch de bedrijven (lees investeringen) doet huiveren voor (meer) investeringen. Poetins regering zorgt voor onzekerheid en dat is niet goed voor de groei economie van het land.
De groei van de EMU kan door de dure Euro worden vertraagd en een nog duurdere Euro kan de groei zelfs teniet doen in Europa.
Daarom verwachten wij hier geen renteverhogingen van de ECB en ook weinig beweging in de rente van de obligaties.
Bij de beleggingen in obligaties is het opletten geblazen, want als eind 2005 de groei hier in Europa toch weer gaat aantrekken en er meer vraag maar kredieten/leningen komt, zullen de koersen van de obligaties gaan dalen.
Hierdoor kan de belegger zijn voordeel (rendement) gedeeltelijk of geheel verspelen door de daling van de aankoop koers van de obligaties. Een hogere rente doet de koersen van bestaande obligaties met lagere rente tarieven dalen.
Beleggen in obligaties is niet risicoloos!

Wij gaan meer voor een belegging in aandelen, voor de middel en langere termijn.
Kijk vooral naar, " hoe is het management" en de financiering van het bedrijf.
Voor de ervaren beleggers, is soms een ritje in aandelen die gedreven worden door het "sentiment" een mogelijkheid. Maar dan moet je wel de tijd en de scherpte hebben, dus met andere woorden, "met de vingers bij de knopen" zitten, anders niet doen.
Wat kan de beurs tot een betere prestaties brengen?
Vraag en aanbod, alle negatieve scenario's zijn/worden niet altijd bewaarheid, o.a. de olieprijs. Kon wel naar de $60 per vat gaan en staat nu op 44 dollar en de Kon Shell Group ziet een verdere daling van de olieprijs, zij hebben een beter inzicht in "vraag en aanbod".
De bedrijfswinsten zullen gaan toenemen, er zijn de laatste tijd veel kosten besparende maatregelen genomen en die zullen leiden tot betere marges (lees hogere winsten).
Ook zijn door alle negatieve sentimenten de beurzen over het algemeen "te ver" doorgezakt. En kunnen de beurzen bij een positiever sentiment, het verloren terrein sneller terugwinnen, lees sneller herstel van de koersen.
Europa kan hierbij achterblijven als de Euro op zo'n hoog niveau (1,35) blijft, de ECB is gewoon te laat geweest met een "rente-ingreep" vinden wij van de redactie XEA.nl
Moet je dan nu nog snel in de Oostmarkt beleggen?
Daar zouden wij voorzichtig mee zijn, ten 1e de onbekendheid van de markt en bedrijven, en ten 2e, de "beste" room is er daar ook al vanaf.
Bepraat dit met je account-manager, die kent zijn/haar klant en dat kunnen wij niet.
Wij zouden onze ogen richten op de technologie en software, daarna de telecom en mede door de vergrijzing, de zorgsector. Mede doorde vergrijzing, de biotech-industrie, de mensen willen een aangenamere oudendag beleven. Daar zit dan ook een stukje Pharmacie bij, naar daar is een selectie van bedrijven nodig.
Ook noemen wij de financiele sektor, die zal straks bij een aantrekkende economie een betere rente-marge krijgen en de rendementen die daar nu behaalt kunnen worden zijn over het algemeen goed. Deze financiele sector staat wel onderaan ons rijtje van beleggingen 2005.
Kijk ook naar overname kandidaten, maar de overname-premies zijn niet meer, zoals die in het verleden waren.
Want de consolidaties zal ook in 2005 doorgaan en die is in de VS al enige tijd bezig en lijkt hier in Europa ook te beginnen.
Dit jaar hadden wij in onze modelportefeuille ook 3 kandidaten voor overname/van de beurs afgaan, t.w. Copaco, Delft Instruments en Petroplus, terwijl wij slechts een beperkt aantal fondsen in de modelportefeuille hebben zitten. Er zitten er nog wel enkele in, die voor een "exit" in aanmerking komen.
Lees onze stukjes dagelijks door, daarin beschrijven wij de kanshebbers die wij (red.) op dat moment denken te zien.