Nieuwe Steen Inv. (NSI) te Hoorn heeft de overname van het winkelcentrum De Driehoek te Oldenzaal met aandelen gefinancierd, aankoopprijs EUR 42 miljoen
In deze goedkope tijd zouden wij (red. XEA.nl) zeggen, een lening voor langere tijd en dan geen verwatering van het aandelen kapitaal.
Doordat NSI eind september een verhouding eigen /vreemd vermogen gad van ca. 44/56 en voor een fiscale beleggingsinstelling is de "limiet" 60% financiering vreemd vermogen en de koers van het aandeel staat zeer hoog. Leek het hen voordelig de financiering toch met een emissie te doen.
Momenteel staat NSI ca. 45% boven de intrinsieke waarden, dus dacht men bij NSI, de verwatering valt nog mee. Maar of het voor de langere termijn zo voordelig is, zal de tijd moeten leren.
De huur opbrengst van dat Centrum zit op ca. EUR 3 miljoen per jaar, financiering 2 miljoen sts aandelen ad EUR 19,50, dus een rendement van iets meer dan 7%.
Dan hadden wij (red. XEA.nl) een langlopende lening een betere optie gevonden.
Wij vinden het aandeel NSI stevig aan de prijs, 't aandeel doet ca. EUR 20,40 en het dividend EUR 1,36. Je moet het van het rendement op dit moment hebben, want de grootste stijging is geweest bij NSI. Zo zien wij het.