Intereffekt Japanse Aandelen
De beurskoers van het beleggingsfonds Intereffekt Japanse Aandelen daalde sinds 1 januari 2006 per aandeel van € 17,70 tot € 15,42 per 30 juni 2006, ofwel met 12,9%.
Ter vergelijking: de Nikkei 225-index daalde over dezelfde periode gecorrigeerd naar euro’s met 8%, terwijl de Tokyo Stock Exchange 2-index (small- en midcap aandelen) in euro’s gemeten met 18,8% daalde.
Het aantal uitstaande aandelen nam in de verslagperiode af van 698.332 tot 620.534. Als gevolg van deze dalingen liep het fondsvermogen terug van € 12,3 tot € 9,6 mln.

De investering in small- en midcap aandelen zorgde in 2005 voor een prima outperformance van Intereffekt Japanse Aandelen ten opzichte van de Japanse indices. Deze vlieger ging helaas voor de eerste zes maanden van 2006 niet op. Een aantal schandalen zorgde voor verkoopdruk onder met name de kleinere genoteerde Japanse bedrijven.

Intereffekt Japanse Warrants
De beurskoers van Intereffekt Japanse Warrants daalde over de eerste zes maanden van 2006 met 24,5%, van € 1,63 tot € 1,23.
Ter vergelijking: de Nikkei 225-index nam over dezelfde periode gecorrigeerd naar euro’s af met 8%, waarmee het fonds reageerde in lijn met de nagestreefde hefboom van driemaal de performance van de onderliggende waarden.
Het fonds was wederom behoorlijk in trek bij beleggers. Het aantal uitstaande aandelen steeg in het eerste halfjaar van 2006 met 15,8 miljoen tot 125,0 miljoen stuks. Doordat de koersdaling de stijging van het aantal uitstaande aandelen overtrof, daalde het fondsvermogen met € 17,5 miljoen tot
€ 156,8 miljoen per 30 juni 2006.

In het investeringsbeleid is de strategie van vorig jaar voortgezet. Deze strategie is gericht op het kopen van deep in the money (DIM) warrants. De koers van deze warrants bestaat voor een groot deel uit intrinsieke waarde, waardoor er minder premie voor tijd en volatiliteit wordt betaald.

Intereffekt China Warrants
De intrinsieke waarde van de aandelen Intereffekt China Warrants steeg over de periode 1 januari t/m 30 juni 2006 van € 3,48 naar € 5,06, ofwel een toename met 45,4%.
Ter vergelijking: de Xinhua China 25-Index nam over dezelfde periode gecorrigeerd naar euro’s toe met 14,6%. Het aantal uitstaande aandelen steeg vanaf de beursintroductie per 1 maart 2006 met 2,9 miljoen tot 4,2 miljoen stuks. Als gevolg van deze stijgingen groeide het fondsvermogen van € 5,2 miljoen tot € 21,5 miljoen per 30 juni 2006.

Intereffekt China Warrants richt zich op Greater China en investeert derhalve in derivaten met als onderliggende waarden aandelen en indices genoteerd aan de beurzen van China, Hong Kong en Taiwan. Van het totale geïnvesteerde vermogen was op 30 juni 2006 circa 32% van de posities direct of indirect gerelateerd aan de Hang Seng China Enterprise Index, 25% belegd in de Hang Seng Index, 21% in de Taiwan Taiex Index en 8% in de Shenzhen B-share index.

Het fonds staat op de eerste plaats bij Morningstar, als best presterende beleggingsfonds van alle fondsgroepen en categorieën. De sterke performance van de eerste zes maanden van 2006 heeft zich tot heden voortgezet.

Voor meer informatie:
• Directie Intereffekt Investment Funds N.V.
• T 0513 – 48 22 22 I www.intereffektfunds.nl