Handel op de Amerikaanse termijnmarkten wordt gedomineerd door flitshandelaren die hun posities aan het eind van de dag alweer gesloten hebben. Dat blijkt uit data van de Amerikaanse toezichthouder CFTC.

Op de olietermijnmarkt komt bijna 95% van het handelsvolume voor rekening van daghandelaren. Slechts 5,5% van de handel leidt ertoe dat partijen aan het eind van de dag een andere positie innemen waar het gaat om de verwachte richting van de olieprijs. Ook de markten voor metalen, staatspapier en aandelenindices zijn vooral het terrein van daghandelaren.

'De data laten zien dat in veel gevallen minder dan 20% van het dagelijkse handelsvolume ertoe leidt dat beleggers hun long- of shortposities veranderen', zegt CFTC-voorzitter Gary Gensler in een toelichting. Het grootste deel van de handel spitst zich volgens hem toe op daghandel en complexe kortlopende strategieën.

Voor het eerst inzicht

Het is voor het eerst dat de Amerikaanse toezichthouder op deze manier inzicht geeft in de totstandkoming van liquiditeit op de termijnmarkten. De CFTC geeft daarmee gehoor aan de Amerikaanse politiek, die meer transparantie op deze markten eist.

De cijfers komen op het moment dat zowel in Europa als de VS wordt gewerkt aan wet- en regelgeving om de termijnmarkten te hervormen. Het doel is prijsopdrijving door speculanten tegen te gaan en de volatiliteit te dempen. Brussel komt nog deze zomer met nieuwe richtlijnen.

Grilliger

Critici betwijfelen of de data van de CFTC die besluitvorming zullen beïnvloeden. De cijfers geven een gemiddelde over ruim twee jaar. Daardoor is het niet duidelijk wat er op cruciale momenten gebeurt wanneer prijzen in enkele dagen snel stijgen of dalen, zoals recentelijk olie en tarwe. En juist dat zijn de bewegingen die politiek gevoelig liggen. Bovendien wijzen de cijfers erop dat een overgrote meerderheid van de handel helemaal niet om zulke langetermijnstrategieën draait.

De cijfers zijn eerder koren op de molen van tegenstanders van flitshandel. Zij verwijten de snelle computerhandelaren dat zij koersen grilliger maken en dat zij winst maken ten koste van anderen, zoals pensioenfondsen en particuliere beleggers.

Termijnmarkten

Op de Amerikaanse olietermijnmarkt is bijna 95% van de posities binnen een dag weer gesloten. Dat komt neer op 634.367 contracten. Op de goudmarkt betreft 89% van het dagelijks volume daghandel. Op de kopermarkt eveneens. Bij de handel in de futures op de S&P500 is slechts 79% daghandel.

Bron zal vermoedelijk een financieel blad/tijdschrift zijn.

Reactie XEA.nl
Waar strijden wij al ruim 3 jaar tegen?
Tegen deze vreemde en onbegrijpelijke vorm van handel.
Maar is het wel HANDEL.
Hier worden prijzen GESTUURD. Dat is toch verboden.
Het zijn Computers zei de medewerkers van de AFM en die kunnen niet denken.
Toen wij terug antwoorden, als wij in de winkel een ROBOT laten stelen en dat buiten aan ons geeft, dan is dat ook geen stelen???