De Telecomsector is te onderscheiden in: telecomoperatoren en de bedrijven die de Infrastructuren bouwen.
Bij beleggen voor de korte termijn is voorzichtigheid geboden bij de telecomoperatoren. De prijzen voor de UMTS-licenties rezen haast overal de pan uit. Het zal dan ook nog jaren duren voordat deze investeringen rendement opleveren. Het draadloze internet(sneller) komt er aan en de kosten zijn vele malen goedkoper. Ons oordeel is, dat de bouwers van de infrastructuur direct rendement behalen en deze nu een betere belegging zijn. Voor de langere termijn zullen alleen de grotere spelers (operatoren) in de telecomsector gaan renderen. De kleintjes verdwijnen of worden opgeslokt.