De cijfers van Versatel geven ons te denken, maar vooral de toelichting op die cijfers. CFO De heer M. Lazar zegt o.a. dat hij investeringen "moet" doen voor o.a. "Triple Play" en zijn hadden voor de TV apparaatjes gekocht (ingeslagen) om de aansluiting voor de Computer te bewerkstelligen.
Natuurlijk zal je eerst moeten investeren voor je de "de winst" binnen kan halen.
Maar bij Versatel zit er tekort "vet" op de botten en er is geen cash-cow (te klein) binnen het bedrijf, zoals bij KPN de vaste telefoon aansluitingen. Die wordt bij KPN ook wel minder, maar er is een vaste binnenstroom van gelden (nog wel!). Die inkomsten mist (tekort inkomsten) Versatel. Ook daalde de brutomarge van 53,5% naar 53% en die marge zal nog wel meer onder druk komen te staan. Steeds meer aanbieders zullen om de "gunst" van de klant dingen, dus concurrentie, dus lagere prijzen (minder inkomsten).
Ook zullen de andere internet aanbieders met hun maandelijkse aansluitprijs stabiel of omlaag moeten, dus er kan een prijzenslag zoals in de supermarkten heerst komen en dat is niet goed voor de bedrijven, dus ook niet voor Versatel.
De omzet zal harder omhoog moeten, want de kosten zullen duurder worden en de opbrengsten weleens minder snel omhoog, door o.a. lagere marges.
Versatel wil zich richten op de "voetbal", nu dat is mooi, maar dat houdt ook eens op en daar zullen andere misschien ook een "graantje" van meepikken.
Het totale resultaat zal dus nog wel in de rode cijfers blijven en dat geeft ons (redactie XEA.nl) te denken. Is Versatel wel voor de belegger? Ja, alleen bij een aansluiting bij een groter geheel, dus overname kandidaat en dat zal de prijs van het aandeel de komende tijd gaan bepalen en niet de winstgevendheid.
Versatel heeft de wind tegen, door extra concurrentie en tekort vet op de botten.
Wij zien dan ook meer beweeglijkheid in de koers van het aandeel komen en dat zal de day-traders aantrekken.
Versatel is/wordt geen rustige belegging van de beleggers met een middellange en lange termijn visie.